A3：聚焦
对于普通消费者来说，“6·18”无疑是一场购物狂欢节，而对于众多“铲屎官”来说则是给家里“主子”屯粮的日子。数据显示，“6·18”当日开场1分钟，京东超市宠物品类宠物类用品成交额同比增长12倍，宠物生活成交额是去年的9倍，宠物主粮成交额是去年的10倍。
在疫情之下，宠食行业受到的影响更是微乎其微。从A股宠物概念的“双骄”——中宠股份和佩蒂股份发布的今年一季度财报来看，中宠股份首季营收仅微降了2.03%，归母净利润则同比上升了28.85%，且公司股价在今日创出历史新高；而佩蒂股份一季度更是取得了1177万元的归母净利润，同比大增91.67%。
有宠食行业人士分析称，长期的疫情带来的行业洗牌，以及宠食消费线上化渠道的变迁，都进一步加剧了头部企业集中度，“这可能比我们原来预期的要提前1—2年的时间，头部宠食品牌今年国内销售甚至比疫情前的预测还要乐观。”
线上化提速
疫情催化行业洗牌
从需求端来看，宠物食品是一个刚性的消费市场。尤其是疫情影响之下，宠物食品消费依然保持强势增长，头部宠食品牌今年国内销售甚至比疫情前的预测还要乐观。
一位宠食行业人士表示，头部公司的增速是因为在总需求一定的情况下，受疫情影响，部分中小企业履约能力变差，出现没货或者工厂产能跟不上的问题。而相比之下，无论从生产端还是中间渠道，大公司的履约能力更有优势，最后在疫情中反而增长更高。
另一方面，随着电商红利的持续爆发，大量的宠食消费已经向线上转移。该人士指出，去年估算国内宠物食品的线上化水平在50%左右，今年可能还会提速。
调查数据显示，2009—2018年，宠物食品电商渠道占比由0.3%迅速跃升至45.4%，并于2017年超过专营店成为宠食销售第一大渠道。从今年京东“6·18”的战绩来看，前1小时宠物主粮成交额就达到了去年的10倍。
实际上，一些头部公司乘行业东风，早布局线上销售渠道。如作为宠物食品行业龙头的中宠股份近年来投资了威海好宠、领先宠物等聚焦线上渠道的销售公司，还与苏宁易购、阿里巴巴以及京东达成战略合作。此外，公司还战略投资了聚焦线上线下融合发展的宠物新零售企业云宠智能，全面布局线上销售。
市场尚未饱和
国产进口品牌“抢蛋糕”策略各异
从宠物数量来看，国内家庭宠物拥有率还非常低，考虑中国城镇人口密度与日本相似。若以日本的家庭宠物拥有率水平作为参照，国海证券认为，我国家庭宠物拥有率仍有约2倍以上的增长空间。
而宠物数量的增长、渗透率的提升以及高端化的趋势，将推动国内宠物食品市场进一步增长。天风证券分析称，2019年国内宠物食品行业市场规模约400亿元，未来仍将保持20%以上的增速。
在A股市场中，中宠股份和佩蒂股份均以外贸代工业务起家，近几年才大力投入国内市场，形成了“国内+国外”两个市场驱动的业务模式。但目前来看，虽然国内业务在高速增长，但尚未盈利，利润主要还是由国外业务贡献。
天风证券指出，当前阶段国内公司的体量普遍较小，市场份额也较低，仍有很大的提升空间，预计未来我国宠物食品的本土龙头公司份额有望达到15%。
前述宠食行业人士还指出，今年国内和国外宠食公司的比拼重点，已经从过去快速的营销和理解用户能力变成了供应能力的竞争。
根据该人士的介绍，如今进口和国产宠食品牌呈现出两个相反的趋势：一些国产宠食品牌正在试图打进高端价位，并通过大量的线下渠道去提高品牌认知度；而一些进口品牌试图将价格下探一点，但也面临着海外的产能问题，在国内会有断货的风险。
目前来看，本土宠食公司的净利润率仍然较低，像中宠股份和佩蒂股份仅录得个位数。
对此，前述人士表示，“宠食公司一般给中间商留的主粮利润在15%—20%左右，在零售端大部分的利润空间在30%—50%之间，有的国产品牌往往会留高一点。中国市场离成熟还有很远的距离，在这个基础上，大家还是想我少赚点钱再把规模做大一点，所以大部分公司不单纯看最后的净利问题。”
（财 经）