A2：综合
□ 寺园惠美子
十多年来，铜价和“Liv-ex精品葡萄酒100指数”走势一致。
在大批品酒家前往波尔多抢先品尝最新年份的葡萄酒时，他们不如向“铜博士”请教精品葡萄酒市场的前景。
法国西南部品酒家心头挂念的将是年份葡萄酒而非铜，但这两个市场有一个共同的关键特征：它们都受到中国经济中流动性的影响。
中国是最大的铜消费国，而铜由于可以用来推测中国经济状况而获得了“铜博士”的绰号。与铜业毫不沾边的是，中国还是全球五大葡萄酒进口国之一，它是全球最大的葡萄酒消费国，也是最大的波尔多红酒买家。
伦敦国际葡萄酒交易所联合创始人兼董事总经理詹姆士·米尔斯表示：“（中国）货币供应与精品葡萄酒存在密切关联。”
十多年来，铜价和“Liv-ex精品葡萄酒100指数”走势一致。“Liv-ex精品葡萄酒100指数”反映的是100款最受追捧的精品葡萄酒价格走势，其中大部分是波尔多葡萄酒。
葡萄酒行家和经济学家们最近几年一直追踪葡萄酒与大宗商品之间的关系。国际货币基金组织（IMF）的经济学家塞尔汗·切维克和塔赫辛·萨阿迪·西迪克在2011年的一篇报告中研究了石油和精品葡萄酒市场，并指出两者“表现出明显的相似性”。
他们说：“精品葡萄酒价格容易受到宏观经济冲击的影响，就像原油和其他大宗商品价格一样。”这份研究报告发表之后，油价在2014年由于供应过剩而暴跌，原油和精品葡萄酒价格就此脱钩。
2016年，铜和葡萄酒价格由于基本面因素（不过两者的基本面因素各不相同）双双反弹。强于预期的中国经济增长、没有来自新项目的预期供应，再加上美国有望出现新需求，共同提振了铜价，价格上涨18%。葡萄酒价格上涨25%，认为市场经过5年下滑后处于超卖状态的看法助力这一上涨。在英镑汇率下跌后，通过英国酒商销售的葡萄酒价格对于海外投资者变得更加承受得起。
中国投资基金和回流到大宗商品的投机资金也推动了铜价的上涨。渣打分析师尼古拉斯·斯诺登表示，中国散户投资者也在将目标转向铜。
葡萄酒商表示，中国资金也回到了葡萄酒市场，但私人投资者和买家取代了之前支撑价格的国有买家。
此外，中国买家的品味也在成熟，不再只认波尔多葡萄酒，而是也开始关注勃艮第等法国其他产区，还有美国加州产区、意大利“超级托斯卡纳”产区。伦敦领先葡萄酒商贝瑞兄弟与路德的加里·欧文表示：“他们的品味进化了。客户正购买更多种多样的葡萄酒。”
斯特夫利表示，在评估精品葡萄酒的前景时，中国买家依然只是需要关注的因素之一。“他们是一个因素，但并非唯一的因素。”
中国也不是铜价的唯一推动力，不过中国对铜金属的影响力超过其他任何因素。
然而，这两个市场都在传递有关中国的乐观信号。铜价今年上涨6%，市场的普遍共识是铜价将继续上涨。
斯诺登表示：“我认为到2017年底，铜价将达到6500美元左右，”目前伦敦金属交易所的交易价格为每吨略低于6000美元。
最近对Liv-ex会员的调查显示，他们预测，今年精品葡萄酒市场还将增长8%。（作者为英国《金融时报》撰稿人）
（消费日报 www.xfrb.com.cn）